考虑消费驱动 农林牧渔被看好
http://www.scbid.com 发布日期:2012年07月03日
项目名称:
考虑消费驱动 农林牧渔被看好
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所属地区:-
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所属行业:农林牧渔
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截止时间:-
2012 年年初至6月11日,申万农林牧渔指数上涨0.39%,同期沪深300 涨幅为9.06%,落后沪深300 指数8.67 个百分点,在申万23 个一级子行业中排名倒数第三。细分行业中,林业涨幅最大,上涨20.21%,大幅超越行业指数,其次是海洋捕捞上涨12.23%,畜禽养殖上涨8.21%,其他种植上涨8.07%,饲料上涨5.07%,而种子生产、粮食种植、粮油加工、水产养殖等行业表现则弱于行业指数,分别下跌-19.39%、-9.55%、-5.33%、-1.24%。 随着通涨水平的回落,我们认为农产品价格的大幅上涨已经不再是农业板块的投资主线,农产品价格会呈现粮食价格的小幅上涨,猪肉价格的缓慢下降但降幅有限。2012年下半年我们选择标的的重点将是符合我国农林牧渔行业发展基本国情、符合农林牧渔产业自身发展规律、依靠科技发展、符合国家扶持政策导向的子板块,政策主题投资及业绩高增长将是农林牧渔业板块的主要选股逻辑。 随着养猪盈亏的变化,生猪养殖向标准化、规模化模式转变。我们判断在2012年下半年猪价结束下跌趋势,会缓慢上升,选择养殖规模稳定扩张、产业链完整的公司,这类上市公司利润增长会有较大的保证。受益于国家政策大力扶持、产业进入兼并重组,有育种研发优势或已拥有优质品种的种子公司将受到市场的重点关注。随着种业具体扶持政策的陆续出台,未来几年行业整合将加速,龙头企业迎来大好的发展时机,规模效应将逐步体现。建议关注雏鹰农牧、隆平高科等。
风险提示
种植和养殖疫病风险;市场经营风险;生产资料价格剧烈波动,涨幅超出预期风险;行业政策变化的风险;自然灾害、突发事件的风险。